配资炒股的投资策略年内公募近百亿元参与A股定增逾八成机构账面呈现浮盈状态

专题：中国资产向上重估成共识配置A股显信心配资炒股的投资策略

　　本报记者彭衍菘

　　今年以来，A股定向增发（以下简称“定增”）市场活跃度显著提升，公募机构作为重要参与者，以近百亿元资金规模深度布局，截至5月21日收盘，整体浮盈率超16%，逾八成公募机构实现正向收益。

　　财通基金管理有限公司（以下简称“财通基金”）相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，在政策推动下，保险资管、银行理财与公募基金同步参与定增，越来越多的机构参与也将为定增投资者带来多样化、专业化投资策略，有利于投资者通过此类专业产品和策略，在政策与产业共振中捕捉结构性机会。

　　18家公募机构实现浮盈

　　据深圳市前海排排网基金销售有限责任公司旗下公募排排网统计配资炒股的投资策略，按增发上市日算，截至5月21日，年内共有21家公募机构参与了31家A股上市公司定增，认购总额达97.85亿元。按5月21日收盘价计算，合计浮盈16.47亿元，整体浮盈率16.84%。机构端来看，21家参与上市公司定增的公募机构中，18家实现整体浮盈，占比85.71%。

　　其中，财通基金、诺德基金管理有限公司（以下简称“诺德基金”）、大成基金管理有限公司（以下简称“大成基金”）、华夏基金管理有限公司（以下简称“华夏基金”）、朱雀基金管理有限公司（以下简称“朱雀基金”）、鹏华基金管理有限公司（以下简称“鹏华基金”）、招商基金管理有限公司（以下简称“招商基金”）、国泰基金管理有限公司、博时基金管理有限公司和易方达基金管理有限公司等10家公募机构定增获配金额均超1亿元。

　　从个股维度看，公募机构对优质标的的争夺呈现“头部集中”特征，年内有公募机构参与定增的31只个股中，23只个股的公募定增获配金额均超1亿元。其中，昊华科技以16.28亿元的公募定增获配金额居首，有财通基金、大成基金、诺德基金3家机构联合参与；国联民生、迪哲医药、安宁股份、中钨高新、佰维存储和中远海特6只个股公募定增获配金额均超5亿元，覆盖化工、医药、新能源等核心赛道。

　　数据显示，上述31只个股中，按当前收盘价统计，27只个股实现浮盈，占比87.10%。其中，乐山电力以205.79%的浮盈比例领跑，财通基金、华夏基金、诺德基金等3家公募机构合计获配1.04亿元，浮盈金额达2.13亿元。

　　政策红利持续释放

　　2025年定增市场活跃度提升，与监管部门持续释放的政策红利密切相关。去年发布的“并购六条”明确鼓励上市公司综合运用股份、定向可转债、现金等支付工具实施并购重组。与此同时，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》进一步打通中长期资金入市卡点堵点，“允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增”。在业内人士看来，这使得公募机构与上述机构实现“同权参与”，形成多元化资金供给格局。

　　“政策端对定增市场的支持体现在两个维度：一是通过并购重组规则优化，提升定增标的的战略价值；二是引入中长期资金，改善投资者结构。”晨星（中国）基金研究中心总监孙珩分析称，“这既降低了单一机构资金占比过高带来的流动性风险，也为公募基金提供了更丰富的策略组合空间。”

　　孙珩进一步表示，公募机构参与定增的投资逻辑会考虑政策导向与产业升级趋势，在“新质生产力”与“并购六条”等政策催化下，聚焦符合国家战略、具备技术壁垒或整合潜力的上市公司，通过定增获取折价筹码，布局高端制造、新能源、半导体等产业升级核心领域，同时结合企业基本面与行业景气度，把握中长期价值重估机会，平衡政策红利与市场风险，实现资产配置优化与收益增厚。

　　财通基金相关人士认为，部分公募基金公司深耕定增市场，通过持续的策略研发和产品迭代，构建起一站式的定增投资服务平台，力争在风格快速切换的市场环境下最大程度匹配投资者的多元需求，更加有利于投资者以长期参与、长期配置的心态，通过合理的投资节奏利用时间平滑波动，从而持续捕捉定增市场贝塔收益及定增折扣收益。

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